出席嘉宾：
绿城水务董事长 黄东海先生
绿城水务董事、总经理 徐斌元先生
绿城水务副总经理、总会计师 陈大任先生
绿城水务副总经理、董事会秘书、董事会办公室主任 许雪菁女士
国泰君安保荐代表人 蒋 杰先生
国泰君安保荐代表人 金利成先生
广西绿城水务股份有限公司
董事长黄东海先生致辞
尊敬的各位嘉宾、各位投资者、各位网友：
大家好!
欢迎大家参加广西绿城水务股份有限公司首次公开发行A股网上路演。在此，我谨代表绿城水务，对各位朋友的参与表示热烈的欢迎和诚挚的谢意!我们希望通过此次交流活动，充分解答投资者所关心的问题，让大家全面、充分、客观地了解绿城水务。
绿城水务设立于2006年，自设立以来公司专注于自来水生产供应及污水处理服务，在特许经营区域范围内负责供水或污水处理设施的投资建设、运营管理及维护。公司依靠先进的技术和完善的管理，有效满足客户需求，得到了社会的广泛认可。
本次公开发行A股，是绿城水务发展历程中的一个重要里程碑，公司将抓住南宁市良好的发展机遇，大力发展供水及污水处理业务，不断巩固公司在南宁市城区的供水和污水处理一体化、厂网一体化经营优势;在立足南宁市场的同时，采用收购兼并等多种方式进入异地市场以实现规模化发展;通过信息化管理技术的应用，提升公司管理效率、优化资源配置，努力使公司发展成为跨区域经营的中西部地区具有影响力的大型现代化水务公司。
今天，我们来到上证路演中心、中国证券网，非常高兴能有这样一个机会与我们的投资者进行沟通和交流，希望通过今天的网上交流活动，让一直关注我们、支持我们的投资者能够进一步了解绿城水务，认可绿城水务。我们坚信，广大投资者的高度信任与大力支持，是公司此次发行成功的重要保证。通过本次交流沟通，我们将充分听取各位的建设性意见，进一步推进绿城水务的发展壮大。
最后，欢迎大家踊跃提问。谢谢大家!
国泰君安证券股份有限公司
保荐代表人蒋杰先生致辞
尊敬的各位嘉宾、各位投资者、各位关心和支持绿城水务的朋友们：
大家好!
首先，请允许我代表国泰君安证券股份有限公司，对所有参加本次绿城水务A股发行网上路演推介的嘉宾和投资者朋友们表示热烈的欢迎!
绿城水务自设立以来，已取得了南宁市政府授予的南宁市城市供水、污水处理特许经营权以及南宁市下辖五县政府授予的五县县城污水处理特许经营权，公司是南宁地区供水和污水处理业务占绝对市场地位的现代化企业。
作为绿城水务的合作伙伴，国泰君安为本次能够与绿城水务携手倍感荣幸。绿城人务实、高效的工作作风和管理层出色的经营管理水平给我们留下了很深的印象。我们很荣幸能够参与绿城水务本次股票发行并上市的活动，与投资者一起见证绿城水务的发展壮大。
我们真诚地希望通过本次网上投资者交流活动，大家能够更加深入、客观地了解绿城水务以及本次发行的相关情况，欢迎大家踊跃提问。国泰君安将严格按照证券发行保荐制度的有关要求，勤勉尽责，做好本次发行上市和后续的持续督导工作。
最后，我谨代表国泰君安预祝绿城水务本次发行取得圆满成功!并祝愿绿城水务在未来的生产经营和资本市场上创造出更辉煌的业绩!
谢谢大家!
广西绿城水务股份有限公司
董事、总经理徐斌元先生致结束词
尊敬的各位嘉宾、各位投资者和各位网友：
大家好!
广西绿城水务股份有限公司首次公开发行A股网上投资者交流会即将结束。在此，我谨代表绿城水务感谢大家对本次发行的热情关注和踊跃提问。这不仅增加了我们与广大投资者之间的相互了解，而且也为我们今后建立长期的信任关系奠定了基础。
本次发行上市是绿城水务多年经营发展的一次成果检验，同时也是绿城水务未来做大做强的重要支撑和崭新起点。在今天的沟通中，各位投资者提出了很多中肯而有价值的意见和建议，使我们深深感受到大家对绿城水务的关心、支持和肯定;同时，我们也深深地体会到未来作为一家公众公司，在接受广大投资者信任和支持的同时，更承担着重大的使命、责任和压力。我们真诚地希望大家在绿城水务未来的发展道路上，继续关注并支持我们，我们愿意以各种方式与各位投资者保持顺畅的联系。
在网上投资者交流会即将结束之际，我谨代表公司管理层和全体同仁，再次对各级主管部门、监管机构及社会各界对绿城水务的关心和支持表示衷心的感谢!对国泰君安证券以及所有参与绿城水务首次公开发行A股的中介机构致以由衷的谢意!同时，十分感谢上证路演中心和中国证券网为我们提供了与投资者网上交流沟通的机会!
最后，让我们与所有支持绿城水务的朋友们共同期待公司更加美好的明天!谢谢大家!
经营篇
问：公司加入的中国城镇供水排水协会起哪些作用?
黄东海：中国城镇供水排水协会由各城市供水、排水、节水企事业单位，地方城镇供水(排水)协会，相关科研、设计单位，大专院校及城镇供水排水设备材料生产企业和个人自愿参加组成，是全国性、行业性、非营利性的社团组织，接受住建部、民政部的业务指导和监督管理。目前，中国城镇供水排水协会主要在行业自律、服务和交流等方面发挥促进作用。
问：公司供水客户主要包括哪些?比例分别为多少?
徐斌元：公司供水客户包括：居民用户、工商企业用户、行政事业单位用户及其他用户。报告期内，从用水量结构来看，公司向上述各类用户的售水比例总体保持稳定，2014年居民用户占比约为69.0%、工商企业用户占比约为17.0%、行政事业单位用户占比约为8.2%、其他用户占比约为5.8%。
问：自公司成立以来南宁市共实施过两次水价临时调控措施，对公司造成的影响有哪些?
徐斌元：2011年南宁市供水价格和污水处理费价格的临时调控措施，对公司的影响金额分别约为1,150.38万元和2,691.54万元，上述差额均已于2012年3月26日由南宁市财政局代为支付，未对公司业务造成实质影响。根据《广西壮族自治区价格调节基金管理办法》和《南宁市价格调节基金管理办法》的有关规定，以及《南宁市城市供水之特许经营协议补充协议》的约定，因稳定物价等原因，当地政府实施价格干预措施减少或免除公司依法应收取的水费时，政府应代受益用户向公司支付水费差额(按月核定，及时支付)，补足公司因此减收的水费，保障公司的合法权益。因此未来若再发生供水价格临时调控的情形，政府仍将根据协议约定向公司弥补差价，因此临时价格措施不会对公司产生重大不利影响。
2015年2月28日，公司与南宁市政府和下辖五县政府(及东盟经开区管委会)分别签署了污水处理特许经营协议补充协议(二)，自2015年3月1日起，向用户征收的污水处理费成为政府非税收入，而公司根据结算污水处理量按月向政府收取的污水处理服务费成为污水处理业务收入的来源。因此，污水处理费价格的调整不会影响公司污水处理业务收入，未来政府对污水处理费价格的临时调控措施不会对发行人构成影响。
问：公司获得南宁市城区供水业务和污水处理业务特许经营权业务范围有哪些?
徐斌元：公司在特许的经营期限和经营区域范围内运营、维护、管理供水设施和污水处理设施，向特许经营区域范围内用户提供供水和污水处理服务，依法自主经营并按政府有关部门核定的标准收取供水费和污水处理费等。
问：公司特许经营的排他性具体指哪些?
徐斌元：根据公司与当地政府签署的特许经营协议、补充协议(二)及相关文件，公司取得的特许经营权具有排他性。在特许经营期限和特许经营区域范围内，当地政府不再批准建设与公司或可能与公司取得的特许经营权形成直接或间接竞争关系的供水或污水处理项目。公司在特许经营期和特许经营范围内，不能履行或不能完全履行合同义务、不能完成当地政府要求的供水或污水处理项目时除外。
问：公司供水的区域主要有哪些?
徐斌元：公司目前在南宁市中心城区(包括各城区、南宁国家高新技术产业开发区、南宁经济技术开发区、南宁青秀山风景名胜旅游区、南宁市相思湖新区及中国-东盟经济园区)开展供水业务。
问：公司供水水厂有多少个?供水能力如何?
徐斌元：公司现下属8个自来水生产单位，分别为陈村水厂、三津水厂、河南水厂、中尧水厂、西郊水厂、凌铁水厂、邕宁水厂、东盟分公司，设计供水能力为131万立方米/日。
问：公司主营业务区域划分如何?
徐斌元：公司自设立以来，一直从事自来水生产供应及污水处理业务，在特许经营区域范围内负责供水或污水处理设施的投资建设(不包括雨水排放设施)、运营管理及维护。其中，根据南宁市政府授予的特许经营权，公司在南宁市中心城区(包括各城区、南宁国家高新技术产业开发区、南宁经济技术开发区、南宁青秀山风景名胜旅游区、南宁市相思湖新区及中国-东盟经济园区)提供供水与污水处理一体化服务，即在从事供水业务的同时也开展污水处理业务;根据南宁市下辖五县(宾阳县、横县、马山县、上林县、武鸣县)政府授予的污水处理特许经营权，公司在南宁市下辖五县县城建成区域开展污水处理业务。2011年9月，公司收购了南宁水建100%股权。南宁水建主要在广西开展水务工程的施工业务，包括为本公司供水及污水处理设施建设项目提供施工服务。
问：公司在南宁市下辖五县管辖区域范围内新建污水厂需要重新申请特许经营权吗?
徐斌元：公司在南宁市下辖五县管辖区域范围内新收购和新建的污水处理项目自动获得所授予的特许经营权。
问：公司污水处理业务区域与供水区域是否完全相同?
徐斌元：公司目前在南宁市中心城区(包括各城区、南宁国家高新技术产业开发区、南宁经济技术开发区、南宁青秀山风景名胜旅游区、南宁市相思湖新区及中国-东盟经济园区)及南宁市下辖五县(宾阳县、横县、马山县、上林县、武鸣县)县城建成区域开展污水处理业务，污水处理业绩正逐渐扩大。
问：公司供水和污水处理厂都处于24小时工作状态吗?
徐斌元：公司下属各自来水生产单位按其生产工艺进行自来水生产，为保障人们生产和生活的用水需求，各自来水生产单位均实行24小时连续生产。公司下属污水处理单位均处于不间断运转状态，对收集的城市污水进行处理。公司中心调度室通过供水调度系统对管网测压点和下属水厂运行情况进行24小时监控，并根据不同时段的用水需求适时进行生产调度。
问：结算方式的调整具体在哪些地方?
徐斌元：结算方式调整前，公司污水处理业务收入来源于向用户收取的污水处理费，污水处理费按用户使用的自来水量(即公司售水量)收取。即：污水处理业务收入=污水处理费价格×售水量。本次调整完成后，公司污水处理业务收入将通过向政府收取污水处理服务费的方式实现，污水处理服务费=污水处理服务费价格标准×公司结算污水处理量。
问：公司是否存在非经营性资金往来情况?
陈大任：报告期之前，南宁水建由于资金紧张，曾向建宁集团借入资金。南宁水建借入资金主要发生在2011年9月前，当时南宁水建系建宁集团全资子公司，为支持南宁水建业务发展，建宁集团向其提供资金拆借且未计利息。截至2012年9月24日，南宁水建已偿还全部拆借款项。
问：公司2014年财务费用大幅度增长的原因是什么?
陈大任：2014年，公司财务费用较2013年增加3,176.58万元，增长37.78%，主要项目变动情况为：①随着在建工程的继续投入，2014年利息费用资本化金额较2013年增加1,105.38万元;②由于日元及美元兑人民币汇率在2014年度呈先扬后抑的态势，公司2014年计入财务费用的汇兑收益为1,603.04万元，较2013年度减少3,750.31万元。
行业篇
问：请简单介绍我国水务行业将来的发展态势?
黄东海：经过多年的市场化改革，我国水务行业已呈现良好的发展态势。我国人口众多、经济快速发展，水务市场未来发展空间广阔;同时我国水价较低，水价呈现长期上涨趋势且上涨空间较大;随着我国水务行业市场化改革进程的加速，使得我国水务行业的发展前景长期看好。
问：供排水等城市管网什么时候列为对外商投资开放领域?
黄东海：2002年3月，国家计委公布《外商投资产业指导目录》，原禁止外商投资的供排水等城市管网首次被列为对外开放领域。
问：我国水务行业是什么时候对社会资本开放的?
黄东海：2004年7月，国务院发布《关于投资体制改革的决定》，提出“允许社会资本进入法律法规未禁入的基础设施、公用事业及其他行业和领域”，打破了我国水务行业国有独资垄断经营的局面，形成了投资和经营主体的多元化。
问：目前对水务行业发展的不利因素有哪些?
黄东海：我国公共事业市场化改革起步较晚，虽然政府确定了水务市场化的战略目标，但对水务市场化改革的路径缺乏系统研究，水务行业的市场化政策体系不完善，将可能影响水务行业市场化发展的进程。同时水务行业所提供的供水和污水处理服务关系国计民生，所以水价的制定受到政府的严格控制，企业没有完全自主定价权。我国已初步建立了水价调整机制但仍有待完善，鉴于各地情况的差异，水价调整时间与力度具有一定的不确定性，致使具有投资长期性特征的水务投资面临政策风险。再有目前，我国水务行业的企业数量众多，水务企业地方性经营特征明显，行业集中度较低，未能实现规模经营，行业内仍有部分企业亏损，整个水务行业经济效益不高，不利于水务行业健康发展。
问：公司是如何预测将来水价的走向?
黄东海：近年来国家先后出台了一系列关于水价调整方面的政策，目前正在不断完善水价调整机制。在我国持续推进水价改革过程中，水价上涨也要兼顾社会的承受能力，所以水价上涨将是一个循序渐进的过程。从长期来看，一个城市水价将呈现阶段性保持稳定但逐步上涨的趋势。
问：公司所处水务行业的特点有哪些?
黄东海：从水务行业的发展历程及水务企业运营特点来看，水务行业具有区域垄断性、地域局限性、产品或服务的需求弹性小、社会公共性的特征。
发展篇
问：“互联网+”是今年的热门话题，请问公司如何在信息化方面接轨?
黄东海：公司将通过实施信息化战略，使水务管理信息化程度达到国内同行业一流水平。公司信息化建设的目标为通过建立三大类信息化管理系统，提高企业运营管理效率。三大类信息化系统为：客户关系服务类子系统(包括客户报装系统、营销抄表收费系统等)、生产管理类子系统(包括ERP供应链管理系统，生产调度系统、服务热线系统、GIS地理信息系统、水质监测与评价信息系统、工程项目管理系统、泵站远程监控系统等)和综合资源子系统(包括OA办公自动化系统、财务管理系统、人力资源管理系统、设备资产管理系统等)。随着管理水平的提升，公司将信息技术与先进的管理理念结合起来，以适应未来企业的机制改革、流程再造、组织架构要求，实现企业内部资源的集中、统一和高效地配置，提高运营管理效率。
问：能否简单介绍公司在南宁的进一步发展计划?
黄东海：为了满足南宁市城市发展需要，公司将加快供水、污水处理设施建设，进一步提高公司供水能力和污水处理能力，主要完成河南水厂改造扩建一期工程、东盟经济园区供水工程、南宁市三塘污水处理厂一期工程、五象污水处理厂一期工程等项目。公司建设目标为：至2017年，公司日供水规模达147万立方米，日污水处理规模达95万立方米，不断扩大供水、污水处理业务的服务范围，进一步巩固公司在南宁市城区供水和污水处理一体化、厂网一体化的经营优势。
问：预计水务行业投资主体将来的发展趋势是什么?
黄东海：水务行业投资规模大、投资回收期相对较长。根据全球水务行业发展经验，完全由政府垄断经营城市供排水业已不能适应我国城市快速发展的需要。在我国水务行业市场化发展的趋势下，国内水务企业必须大量吸收社会资本，增强资本实力，不断扩大业务基础以实现规模化经营。因此，未来我国水务行业投资主体多元化的趋势将更明显。
问：目前公司在南宁地区拥有绝对的市场地位，今后公司的成长性在哪里?
徐斌元：目前公司取得的特许经营权有利于公司保持和巩固在南宁市水务市场的经营优势和竞争地位，并为公司整合南宁市周边水务资源和开拓异地市场实现跨区域经营奠定了有利基础。
问：公司有哪些缺点或不足?在今后的发展中将会遇到哪些困难?
许雪菁：市场经济的主要特征是完全性竞争，公司这些年所取得的成绩只能说明过去。我们一直在思考：“如何保持企业长盛不衰?如何使企业效益能持续、稳定增长?”这是我们不断回答的难题，也是没有终结的困难。总之一句话，只要全力付出才能求发展，发展是硬道理。
发行篇
问：通过此次IPO，公司是否会发展得更好?
徐斌元：此次IPO将进一步增强公司实力和竞争力，将进一步促进公司长期稳定发展。同时我们将时刻牢记以股东利益最大化为基本的经营方针，通过技术进步、管理创新、成本控制等措施，提高竞争实力，保持稳定增长，向股东提供合理的投资回报。
问：本次募集资金投资项目对公司财务有什么样的影响?
陈大任：本次公开发行募集资金到位后，公司资产规模将进一步扩大，综合竞争实力将得到显著提高，同时公司资产负债率将大幅下降，流动比率、速动比率将有所提高，公司抗风险能力将显著增强。本次募集资金投资项目建成投产后，公司供水能力和污水处理能力将增加，公司盈利能力将逐步增强，募集资金项目建成将有利于提高公司持续发展能力。
原标题：深耕南宁市场 努力建成跨区域大型现代化水务公司
