两家化学巨头的合并不能解决根本问题。面对渴望收益的投资者,老牌美国企业已无法通过内生性增长来满足他们的要求。除非是投行人士,否则就很难对陶氏化学和杜邦公司的合并产生好感。这两家久负盛名的科学型企业加起来有330年的历史,市值都达到了600亿美元。双方打算先合并再拆分,进而形成三家更专注

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陶氏杜邦合并是“美国抱负的倒退”

2015-12-15 15:22 来源: 财富中文网 

两家化学巨头的合并不能解决根本问题。面对渴望收益的投资者,老牌美国企业已无法通过内生性增长来满足他们的要求。除非是投行人士,否则就很难对陶氏化学和杜邦公司的合并产生好感。

这两家久负盛名的科学型企业加起来有330年的历史,市值都达到了600亿美元。双方打算先合并再拆分,进而形成三家更“专注”的公司,分属农业产品、材料科学和特种产品领域。

我的同事史蒂芬˙甘德尔认为,本次合并“和经济增长缓慢以及投资者步调迅速有关”。激进投资者纳尔逊˙佩尔茨一直缠着杜邦不放。虽然杜邦前首席执行官柯爱伦曾成功阻止佩尔茨扩大自己的影响力,但佩尔茨仍是杜邦的股东,柯爱伦则丢了工作。陶氏CEO利伟诚的日子好过一些,但维权投资者丹尼尔˙罗伯也一直紧咬着他不放。

本次大规模合并也许能让股东获利。宣布此项计划后,两家公司的股价均温和上涨,但最终的结果必然是裁员和削减研发预算。这听起来很像唐纳德˙特朗普说的话。然而,很难相信中化集团的伙计们不会因此而欢欣鼓舞。

我在《华尔街日报》的朋友丹尼斯˙伯曼把这样的合并—拆分计划称为“美国抱负的倒退”。凯文˙阿利森在金融评论网站BreakingViews上指出,此事将成为这一代人演绎的“门口的野蛮人”。

如今,美国反垄断部门正蠢蠢欲动,而且可能会设法阻止这次合并。但这并不能解决根本问题,那就是面对渴望收益的投资者,老牌美国企业无法通过内生性增长来满足他们的要求。

但在深陷于美国衰落论之前,想想硅谷,可能会让人觉得好一些。我最近见到了Pure Storage首席执行官斯科特˙迪茨恩。该公司的闪存产品正在推动企业数据革命,而且最近公布的销售额同比增长了167%以上。

2014年,迪茨恩成功推动Pure Storage上市,而且对此很满意。他说:“我们相信上市公司的模式。我们的客户大多都是上市公司。”迪茨恩还相信,自己的公司在企业科技转型方面有着巨大的机会,而企业的科技转型才刚刚开始。

迪茨恩告诉我:“我们刚开始借鉴谷歌、Facebook和苹果时代的消费市场经验,并把这些经验用于企业科技。”也就是说,这场革命仍在跌跌撞撞地向前迈进。

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陶氏化学杜邦或合并 全球化工巨无霸即将诞生

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