磷化工行业景气度处于上行通道磷化工是一个资源属性比较强的产业,其供给主要受到磷矿石供给的影响,其需求则主要受磷肥需求的影响。综合来看,我国磷化工产业在环保压力和供给侧改革的压力下产能收缩,供应紧张的局势短期难以缓解,行业需求虽有一定下滑,但后期需求将平稳的概率较大,因此整体而言,

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2019年中国磷化工行业市场分析:供应紧张局势难以缓解 总体景气度处于上行通道

2019-08-22 13:13 来源: 前瞻产业研究院 

磷化工行业景气度处于上行通道

磷化工是一个资源属性比较强的产业,其供给主要受到磷矿石供给的影响,其需求则主要受磷肥需求的影响。综合来看,我国磷化工产业在环保压力和供给侧改革的压力下产能收缩,供应紧张的局势短期难以缓解,行业需求虽有一定下滑,但后期需求将平稳的概率较大,因此整体而言,行业景气度处于上行通道。

磷化工行业是指以磷矿石为原料,通过湿法磷酸或热法磷酸等工艺,生产磷肥、磷酸、黄磷、磷化物等产品。磷化工是一个资源属性比较强的产业,其供给主要受到磷矿石供给的影响,其需求则主要受磷肥需求的影响,磷肥在磷化工产业链中的比重大约在77%左右。

1、供给端:磷矿资源分布高度集中,去产能化卓有成效

磷矿石作为几乎所有磷产业的源头,是非常珍贵的不可再生资源。我国磷矿资源分布高度集中,主要分布在贵州、湖北、云南和四川四省;其中贵州省和湖北省磷矿储量分别占比33%、32%,储量合计占比达到全国的85%,磷矿产量合计占比达到了97%。

中国磷矿资源产量分布情况

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数据来源:前瞻产业研究院整理

在产量方面,据前瞻产业研究院发布的《中国磷化工行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》统计数据显示,2010-2015年,我国磷矿石企业数量不断扩增,产能快速增长,磷矿石产量从6807万吨增长至14203.7万吨,年复合增长率达到15.85%。随着资源开采,磷矿石资源日趋枯竭,因此中国于2016年将磷矿石纳入我国战略性矿产目录,国内出台了环保限采、征收资源税等政策,限制磷矿资源的过度开采。同时,我国从2016年开始了全国持续的环境审查工作,尤其加大了对长江流域排污企业的集中整治。在生态环保规划和磷矿行业治理的双重政策下,我国磷矿产量从2016年开始下滑,落后产能持续淘汰。2017年我国磷矿产量开始同比下跌,去产能管理获得初步成效;2018年我国磷矿产量为9632.6万吨,近年来首次跌落1亿吨,同比下滑21.77%。截止至2019年6月全国磷矿石(折含五氧化二磷30%)产量904.1万吨,同比增长4%,2019年1-6月全国磷矿石产量为4882.7万吨,累计增长6.9%。

2010-2019年H1中国磷矿石产量统计及增长情况

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数据来源:前瞻产业研究院整理

2、需求端:磷肥需求呈下降趋势,后期持续下滑概率不大

经过近20年的快速发展,我国已成为世界性的磷肥生产大国,磷肥产量逐渐增加,行业同样面临产能过剩的问题。近两年,受到环保压力、产品结构调整等因素的影响,我国磷肥产量下降趋势明显。中国磷复肥工业协会数据显示,2018年全国磷肥总产量达1696.3万吨P2O5,其中高浓度磷肥产量占比高达94.9%;2018年全国磷复肥退出产能107万吨P2O5,总产能降至2353万吨P2O5,其中包括闲置产能88万吨P2O5。

2010-2018年中国磷肥总产量统计情况

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数据来源:前瞻产业研究院整理

磷化工下游需求主要体现在磷肥的需求。2015年,农业部印发《到2020年化肥使用量零增长行动方案》的通知,对我国磷肥的需求起到一定的抑制作用。随着国家积极倡导科学施肥及化肥使用量零增长的要求,我国磷肥销量近年来呈下降趋势,2018年中国磷肥销量为1297.17万吨,较2017年细化了17.1%。然而,磷肥需求具有一定刚性,随着国内化肥利用率提高及复合肥化率提升,磷肥需求继续大幅下滑概率不大。

2016-2019年Q1中国磷肥市场销量统计及增长情况

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数据来源:前瞻产业研究院整理

综合来看,目前我国磷化工产业在环保压力和供给侧改革的压力下产能收缩,供应紧张的局势短期难以缓解,行业需求虽有一定下滑,但后期需求将平稳的概率较大,因此整体而言,行业景气度处于上行通道。

延伸阅读:

长江“三磷”排查整治技术指南


原标题:2019年中国磷化工行业市场分析:供应紧张局势难以缓解 总体景气度处于上行通道

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