导语：环保产业近年来风生水起，各类央企、国企、上市公司蜂拥而入，跑马圈地，2015年的环保并购案例约120起，涉及交易金额超过400亿元。连续两年，国务院总理李克强都在《政府工作报告》中指出，要把节能环保产业培育成我国的一大支柱产业。“十一五”以来，环保产业年均增速超过了15%，进入快速发展阶段。根据国家发改委统计，截至2015年底，环保产业产值已达到4.5万亿元。环保产业未来发展有三个趋势：由市政公用领域向环境治理全领域转型、由国内市场向国际市场转型、由项目拓展向企业并购转型。以下为“大气治理”投资热点分析内容：
1、大气污染防治
自 2012 年底全国大范围爆发雾霾开始，国家对大气污染的治理步伐加快，一系列政策规划密集出台，监管趋严、标准提升、社会参与、依效付费成为环保产业的“新常态”，大气治理产业呈现出前所未有的发展势头，达 预计未来我国大气污染治理的投资需求约达 3500亿元。
1.1 定义
大气污染防治是指在一个特定区域内，把大气环境看作一个整体，统一规划能源结构、工业发展、 城市建设布局等， 综合运用各种防治污染的技术措施，充分利用环境的自净能力，以改善大气质量的行为。
1.2 行业投资价值度评级
1.3 驱动因素
一、 基于我国大气污染现状的分析， 以及公众对整个大气污染治理行业的关注，大气污染治理行业现在可以说是炙手可热，将是未来数年我国环保产业中最有前景的子行业之一。
二、大气污染治理市场空间较大。近年来，随着雾霾事件的频发，国家和各地政府治理大气污染的积极性不断增加。预计未来大气污染治理市场的市场空间也将会随之提升。
三、政府态度引导投资促进产业发展，包括对相关设备改进的投资，从而带动整个行业的发展;同时，相关标准的提高也将会带来环保治理设备的研发升级，推动我国自主创新实力，为大气污染治理行业带来新的更多的投资机会。
四、2012 年，中国大气污染治理总产业规模达到 975.1 亿元，其中， 脱硫产业 规模 132亿元， 脱硝产业模 规模 544.5 亿元，除尘产业规模 298.6 亿元。“十二五”末，中国大气污染治理总产业规模接近 3000 亿元，预计我国大气污染治理未来的投资需求约达 3500 亿元。
1.4 政策
一、2016 年国务院发布《关于进一步加强城市规划建设管理工作的若干意见》，强调城市建设的宜居、环保、智慧原则。
二、2016 年省级地方两会画上句点，大气治理写入 31 省区市政府工作报告，12 省份量化治霾目标。
三、环保部发布《关于规划环境影响评价加强空间管制、总量管控和环境准入的指导意见(试行)》，强化规划环评落实。
1.5 投资机会
一、治理设备行业。在全球能源资源和环境压力日益突出的背景下，节能环保已成为当今世界产业发展潮流。因此，适应国际产业竞争需要，大力发展废气处理设备，是打破发达国家技术贸易垄断，提升我国废气处理设备产业竞争力的重要基础。未来，大气污染治理设备行业市场空间仍将呈上升趋势。
二、脱硫、脱硝升级改造。至 2015 年末，燃煤发电机组需进行去除氮氧化物改造的现有机组和新增机组容量约为 8.17 亿千瓦， 估计工程设备投资 1950 亿元， 每年运行费用约 612亿元。此外，水泥、钢铁等烟尘排放量大的行业控制氮氧化合物的排放，也需要安装脱硝设备，而这些需求将集中在未来两年多时间内体现。除尘器行业“十二五”期间总需求将超过350 亿元，这还没有包括上千亿元的清洁能源市场。
延伸阅读：
三、工业废气治理。2015 年新环保法开始实施，大气污染防治法首次全面修订，基本法的陆续出台加强了排污监管，将提振大气污染治理市场整体活跃度。京津冀、长三角与珠三角的大气污染限期治理方案中特别提出了对电力、钢铁、水泥和平板玻璃四个重点控污行业的具体整改任务。其中钢铁行业的改造市场最可观，预计 2015-2020 年，仅钢铁产业烟气处理设施改造市场可达到 160 亿元。
四、汽车尾气处理。2014 年 9 月，十部委共同发布《关于促进汽车维修业转型升级 提升服务质量的指导意见》。《意见》提出将建立汽车检测与维护(I/M)制度，由此在用车排放检测频率将明显提升。大致测算，I/M 制度实施将拉动汽车尾气处理产品每年 200 亿元左右的市场空间。
1.6 投资风险
一、 技术风险。大气污染防治行业属于高技术门槛的行业，行业内的技术和产品不断升级，下游企业节能环保、提升效益需求不断增加，企业需要不断研发相关技术和产品以保持协调发展，如果公司无法把握跨越式发展机遇，不能保持核心技术的领先优势，则会影响企业的市场竞争能力和盈利能力。
二、 政策风险。环保产业对国家产业政策和环保投资规模的依存度也较高，但市场相关支持政策能否有效落实并得到有效的执行仍然面临很大的不确定性。尽管大气污染防治标准越来越高，但是相关的政策、法规以及标准尚未完全完善，部分业务的开展缺乏明确的执行标准，可能给投资带来不确定性。
1.7 投资建议
一、治理大气污染需要大幅削减污染物，排放标准肯定会不断加严。电力、水泥、钢铁等高污染行业的标准都在不断修订中，上述行业在重点区域还设置了更加严格的特别排放限值。标准提高导致的设备升级改造将会给环保市场，特别是大气污染治理市场创造新的投资机会，建议投资者重点关注。
二、 新的市场空间在政策导向下逐渐释放。 目前环保部正在制定石化等重点行业的 VOCs排放标准，环境保护“十三五”规划中或将 VOCs 排放量纳入主要环保指标，在政策的强制压制下，VOCs 治理市场将迎来爆发式增长，建议投资者重点挖掘 VOCs 治理市场投资机会。
1.8 总结
与水污染治理与固体废弃物治理相比，我国大气污染治理市场化程度较低，这是因为大气污染易受天气影响且易转移，这导致地方政府之间互相依赖， 治理大气污染的积极性较低，最终导致了大气污染治理行业发展较弱的局面。不过，随着雾霾问题日益严峻，上述景象在密集的政策出台后，有望得到改善。
延伸阅读：
原标题：环保产业七大投资热点报告
