并购方式促发展，固废处理业务将成第一大业务。(1) 瀚蓝环境15 年收购创冠中国，使公司垃圾焚烧在建产能提高4.13 倍，市场占有率由0.79%提高至4.07%，步入垃圾焚烧领域的第一梯队，业务领域也将拓展到全国。(2) 15 年固废处理业务大幅增长，营业收入10 亿元，同比增长165.32%。公司主要通过并购方式拓展业务，固废处理业务将成为公司盈利增长的核心动力。
拟收购燃气发展公司剩余股权，手续未齐定增中止。2015 年11 月瀚蓝环境发布非公开发行股票预案，拟定增收购燃气发展公司的剩余30%股权，并投入大连金州新区生活垃圾焚烧发电项目和偿还部分公司债。此次收购完成后，公司将拥有燃气发展100%股权，公司的盈利能力将进一步提升。2016 年4 月21 日，由于发行对象上海惟冉(实际控制人为复星郭广昌)和赛富通泽的相关登记或备案手续尚未完成，公司宣布中止定增。鉴于此前复星与公司有深度合作，且多次去公司进行实地考察，我们预期恢复定增的可能性较大。
多业务协同发展，定位综合环境服务商。瀚蓝环境已形成包括供水、污水处理、固废处理、城市燃气供应等循环相扣的完整环境服务产业链。公司将发挥四大业务协同效应，以水务和燃气业务提供充裕的现金流为基础，以固废处理业务为拓展主线，附带对污水处理业务进行扩张。公司也布局餐厨垃圾回收和危险废物处理，携手德国瑞曼迪斯公司进军危废处理领域。
原标题：[增持评级]瀚蓝环境(600323)调研简报：围绕固废处理 打造综合环境服务商
