7.公司收购北京星河园林景观工程有限公司产生商誉6.52亿元，报告期内计提减值准备1.44亿元，预计未来五年营业收入年化增长率为5%至9.88%。
铁汉生态前两年通过大势收购广州环发环保、北京盖雅环境、北京星河园林、深圳山艺园林等环保企业和园林企业，完善和提升在生态、环保、旅游、景观等方面的业务能力，全面向综合性生态企业拓展。
前两年，铁汉生态广生触角，在环保领域陆续收购广州环发环保、北京盖雅环境，入股中国水务;园林方面，收购北京星河园林、深圳山艺园林，投资爱...翻阅铁汉生态上市后逐年的业绩报告不难发现，作为一家园林绿化起家的企业，最近几年，凭借市政园林业务积累政府资源和经验，借着ppp的东风，迅速开始了新商业模式的探索和转变。
此前，铁汉生态曾收购广州环发环保、北京盖雅环境、星河园林等公司，并和中科创展合作设立水处理行业并购基金，首期规模预计50亿元，不断完善了自身的生态产业链。...未来将主要围绕生态园林景观、生态环保、生态文旅三个方向发展，其中文旅业务板块涵盖美丽乡村、特色小镇、主题公园等。
2017年业绩稳定增长加上星河园林的收购，使公司一季度营业收入为7.65亿元，同期增长92.11%。而2017年至今，已签订近100亿订单。...东方园林虽说东方园林是从园林转型到生态环保行业而来，而它在该领域的出色表现让人不得不额外关注。
如启迪桑德通过并购北京爱尔斯迅速拓展了海绵城市细分市场；铁汉生态通过并购广州环发及星河园林，进一步增强其环境修复的市场竞争力。
北京市一级资质1.北京东方园林股份有限公司2.西藏生态园林工程有限公司3.北京中外园林建设总公司4.北京市绿迪源园林绿化有限责任公司5.北京星河园林景观工程有限公司6.北京市新海园林工程有限公司7.北京市京发园林绿化有限公司
内生外延，打造全国性园林综合体。公司上半年收购星河园林，占领北方市场，未来将凭借其品牌影响力进军南方市场，完成全国化布局。...此外，公司在发展园林主业的同时，在环保、体育、婚庆、旅游等多个领域积极探索，寻找新的利润增长点，公司上半年参与成立并购基金介入水务领域，为未来业务发展提供指导作用。
外延拓展星河园林、广州环发环保，打造生态旅游运营品牌，生态产业链布局日趋完善。...公司通过拓展广州环发环保，补齐环保领域短板，获得环保及污染处理工程资质;拓展北京星河园林，补齐地产园林短板，开拓北方市场，增强公司园林绿化业务的竞争优势。
并购星河园林将充分发挥协同效应，完成全年目标应是大概率事件。公司并购星河园林能够充分发挥协同效应。...考虑到公司订单结转情况以及星河园林、环发环保的并表情况，我们预计公司完成今年的业绩目标(40亿收入，较15年增长53%;4.55亿利润，较15年增长50%)应是大概率事件。多领域探索，寻找新增长点。
铁汉生态收购主攻地产市场的星河园林，业务互补强强联合。公司完成收购星河园林100%股权。...星河园林的业务主要分布在北方，且以地产园林类项目为主，与公司形成优势互补，星河园林承诺16-17年净利润分别为8450万和10985万。生态修复、环保领域有望持续发力。
外延并购增厚业绩，产业链持续布局可期：公司已完成收购环发环保80%股权及星河园林100%股权，今年预计增厚业绩30%，并布局苗木电商爱淘苗及智能家庭园艺等领域，未来有望延产业链持续布局。...ppp项目开拓成效显著，业绩有望快速增长：ppp模式推广促使市政园林今年以来发生积极变化，ppp订单可执行性及收款保障明显优于bt传统模式，受益于行业变化，公司积极开拓ppp项目，累计中标55亿元，有望带动今年及未来几年业绩快速增长
，期间费用率35.3%，同比上升3pp，其中管理费用1亿元，同比+60%;报告期实现bt项目投资收益3616万元，同比增30%;2)公司报告期经营净现金流-4920万元，同比增42%，主要系回款加大及星河园林
公司收购星河园林与广州环发，外延式扩张开启，预计可并购空间约63亿，环保外延空间仍大催化剂：ppp签单率加速，生态环保布局加速，产业外延拓展显著，但新签订单增长不及预期，具有业务整合风险，坏账风险等。
公司通过支付现金和发行股份支付对价的方式完成对星河园林100%股权的收购,星河园林正式成为公司旗下的全资子公司,今年将开始全面并表。...交易方承诺星河园林2016、2017年度净利润分别不低于8450万元、10985万元,这将持续增厚公司业绩。同时考虑到ppp业务的快速增长,公司2016年业绩释放动力强劲,有望大幅超预期。
