报告要点：2017年危废产量同比增37%，基础化工电子产废为主。
受环保督察等监管趋严的影响，江苏省2017年产危量同比增37%至509万吨，苏州无锡约占42%，南通(101%)、宿迁(89%)、连云港(88%)、泰州(44%)增速靠前。2017年江苏危废占固废比例提升0.6pct至4.2%，基础化工及电子行业发达的苏州、无锡、南通、泰州产危量占工业固废比例均超过5%，农药及染料较多的盐城连云港危废产量或低估。产危种类中废酸(HW34)、含铜废物(HW22)及表面处理废物(HW17)占比最高，合计达50%，其中废酸(HW34)主要由基础化工行业产生，含铜废物(HW22)主要由电子行业产生;HW17(表面处理污泥)主要由电镀行业、金属及塑料表面酸(碱)洗等生产工艺产生。
江苏省危废资质核发量达1,130万吨，无害化占25%。
截止到2018年1月江苏省危废资质核发量达1,130万吨，苏州无锡约占38%。其中，资源化核发资质758万吨，占总资质的比例高达67%;无害化277万吨，占比约25%;收集90万吨，占比约8%;水泥窑协同处置2.7万吨，江苏省资质以资源化为主。2015-2017年江苏省无害化资质利用率分别为53%/55%/50%，苏州无害化资质利用率在80%左右。
2017年跨省转出危废约77万吨，集中去浙江/安徽/江西。
2017年江苏省跨省转出危废量77万吨，占江苏省产危量的15%;接受省外转入量44万吨，占本省产危量8.6%;2018年前6个月跨省转出34万吨，但转入量仅为2万吨，可见江苏省今年在控制危废转入方面力度加强。从接受江苏危废省份来看，2017年浙江/安徽/江西三省合计接收江苏危废49.3万吨，占江苏转出危废量的64%。从转出危废种类来看，含铜废物(HW22，16.4万吨)、表面处理污泥(HW17，11.9万吨)、其他废物(HW49，10.8万吨)，三者合计约占转出量的50.8%。江苏其他废物(HW49)转出危废量占产生量的55%，对省外处理资质依赖度高。
行业集中度较低，top10危废资质市占率仅为10.2%。
江苏省危废企业中top10市占率仅到10.2%，雅居乐22万吨，市占率1.9%;新宇环保15.3万吨，市占率1.4%;东江环保13.3万吨，市占率1.2%;光大绿色环保9.2万吨，市占率0.8%。江苏省top10的无害化资质达69.1万吨，占全省无害化资质的25%，而资源化资质占比仅6%，可见相对龙头企业更偏好无害化资质，其盈利能力比资源化高。江苏危废处理企业中第一大股东是自然人的产能合计达793万吨， 占比70%，一般该类处理企业处理危废种类单一，设施相对简陋，监管成本较高，未来不排除被整合的可能。
风险提示： 危废监管放松风险;产业转移风险。
报告正文
危废产生量：环保督察促危废产量高增
江苏省是我国产危大省，也是我国危废正规化治理水平较高的省份。本篇报告主要对江苏危废市场进行详细梳理。
2017年江苏省废产量同比增37%至509万吨
受环保督察等监管趋严的影响，2017年江苏省危废产量约509万吨，同比增37%，苏州、无锡合计占比42%，可获得数据的13个地市除了扬州产危来量略降2%，剩下地市产危量都出现不同程度的增加，其中南通(101%)、宿迁(89%)、连云港(88%)、泰州(44%)增速靠前。
危废占比提升至4.2%，盐城连云港危废产量或低估
2015-2017年江苏省危废占一般工业固废的比例分别为3.4%、3.6%、4.2%，其中宿迁、无锡、南通、泰州、苏州产危量占一般工业固废比例均超过5%。根据发达国家经验，该比例均值为3%，苏州、无锡电子行业发达，电子行业是产危大行业;南通、泰州电子、农药、医药、醋酸生产行业相对发达，产生大量的废酸、精馏残渣等危废;宿迁因为工业固废产生量不大，并引进了例如可成科技(台湾镁合金压铸领导厂商)、浙江天能电池(宿迁)等产危量较大的企业，导致产危比例较高。其他地区比例较低或存低估可能，例如盐城、连云港作为农药等化工品大市，产危比例仅2%左右，明显偏低。
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区域危废分析之浙江: 危废增48% 铅酸电池及垃圾焚烧危废较多
废酸含铜废物占江苏省危废比例最高，达48%
根据2017年江苏省各地市公布的产危种类来看，废酸(HW34)/含铜废物(HW22)/表面处理废物(HW17)/精馏残渣(HW11)/焚烧处置残渣(HW18)/有机溶剂废物(HW06)/其他废物(HW49)占比较高。根据样本(5个地市的情况)估算，HW34(废酸，化工)和HW22(含铜废物，PCB行业)分别达到约137、106万吨，是江苏产危量靠前的两大危废种类，合计占比达48%。
苏州市：产危量较多的分别是含铜废物(HW22，38.5万吨，PCB行业)/表面处理废物(HW17，21.5万吨)/废酸(HW34，20.5万吨)/其他废物(HW49，6.7万吨)/有机溶剂废物(HW06，6.6万吨);
南通市：产危量较多的分别是废酸(HW34，13.3万吨)/焚烧处置残渣(HW18，11万吨)/表面处理废物(HW17，6.6万吨)/有机溶剂废物(HW06，4.6万吨)/精馏残渣(HW11，3.1万吨);
徐州市：产危量较多的分别是精馏残渣(HW11，12.3万吨)/焚烧处置残渣(HW18，4.8万吨)/含铜废物(HW22，1.3万吨)/农药废物(HW04，0.44万吨)/废酸(HW34，0.41万吨);
泰州市：产危量较多的分别是废酸(HW34，7.1万吨)/表面处理废物(HW17，7万吨)/精馏残渣(HW11，3.6万吨);
连云港市：产危量较多的分别是废酸(HW34，8.17万吨)/染料、涂料废物(HW12，1.61万吨)/精馏残渣(HW11，1.21万吨)/含油污泥(HW08，0.9万吨)/农药废物(HW04，0.71万吨)。
江苏省产危以农药等基础化工、电子行业为主
化工行业是产生废酸，精馏残渣最多的行业，江苏作为我国化工大省，几乎每个地市都会有大量的废酸产生，例如苏州、南通、泰州、连云港等。另外，南通、连云港、扬州农药生产企业较多，产生较多的农药废物(HW04)。
电子行业会用到大量电路板，在刻电路时产生大量的蚀刻液和表面处理废物即含铜废液(HW22)及表面处理废物(HW17)，苏州、无锡市聚集大量电子行业，因此产生的含铜废液及表面处理废物量较大。
危废产能：无害化资质稀缺，产能极其分散
截止到2018年1月江苏省已核发危废资质1,130万吨，无锡(222万吨)/苏州(211万吨)/常州(116万吨)/徐州(115万吨)/泰州(74万吨)/连云港(66万吨)/扬州(65万吨)/淮安(63万吨)危废资质量超过50万吨。
目前江苏省危废产能达1,130万吨，苏州无锡占38%
从可获得数据的各地市危废产量及资质量来看，江苏省危废资质量约为产生量的2.27倍。分区域看危废产量/危废资质量比例：
徐州(18%)/连云港(25%)/淮安(27%)/扬州(29%)/常州(29%)占比较低，危废资质供给量相对充裕;
南京及南通危废产生量大于危废资质量(比例分别为147%、114%)，危废处理产能供给相对紧张;
宿迁及苏州危废产量/危废资质量均超过60%，危废产能供给适中。
资源化&无害化
江苏省核发资质以资源化为主，目前资源化核发资质758万吨，占总资质的比例高达67%;此外，无害化277万吨(物化+焚烧+填埋)，占比约25%;收集资质90万吨，占资质种类的8%;水泥窑协同处置约2.7万吨(溧阳中材项目);无害化资质在江苏省相对稀缺。
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资质区域分布：
每个地市都有资源化及无害化资质，资源化资质集中在无锡、苏州、徐州市，无害化资质集中在常州、苏州、无锡、镇江市;
宿迁、盐城资质最少，分别为30万吨和35万吨;
无害化资质相对稀缺，其中，徐州、泰州、南京、淮安无害化资质没超过10万吨，资质相对紧缺。
资质种类
江苏省危废种类中前5位的废酸(HW34，250万吨，占总资质的22%)/其他废物(HW49，239万吨，占总资质的21%)/表面处理废物(HW17，132万吨，占总资质的12%)/含铜废物(HW22，100万吨，占总资质的9%)/含油污泥(HW08，81万吨，占总资质的7%)，占资质总量合计达到71%，危废资质种类集中度高。
从产危量/核发资质量比例角度：
焚烧处置残渣(HW18)/精馏残渣(HW11)/含铜废物(HW22)比例分别为1457%、252%、106%，比例超过100%，资质不足;
含油污泥(HW08)及其他废物(HW49)比例均未超过10%，核发的资质超量严重，这或与地方规划不严谨及实际产危数据未充分曝光有关;
表面处理废物(HW17)/有机溶剂废物(HW06)/废酸(HW34)比例分别为73%、60%、52%，资质利用率相对充足。
近3年江苏无害化资质利用率维持在50%-55%
根据部分样本我们统计得出2015-2017年江苏省无害化危废资质利用率分别为53%、55%、50%。从样本来看，苏州无害化(焚烧+填埋)资质利用率一直很高，保持在70%以上，2017年达到87%。
苏州、镇江、连云港无害化资质利用率较高与地区产危量大(相比无害化资质量)有关系;
南通产危量较大且无害化资质量相对较少，理论上资质利用率会很高，但南通大部分拿资质的企业本身(或集团)为产危企业，资质利用率近2年均未超过40%或许与产危企业处置运营能力有关，与今年6月国家推出的南通化工园区危废问题集中整治相互印证;
常州产危前5的企业危废大多自行处理，且资质核发量约是产危量的4倍左右，无害化资质利用率可能跟危废有效供给不足有关(例如大部分危废进行了资源化利用，或没进行合规处理)，溧阳中材项目资质利用率连续2年没超过30%(16-17年分别是1%/25%)，常州市工业固废安全填埋场连续5年资质利用率没超过20%。
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市场集中度低，top10市占率仅10.2%
江苏省拿证企业中top10市占率达到10.2%，其中雅居乐22万吨，市占率1.9%;新宇环保15.3万吨，市占率1.4%;东江环保13.3万吨，市占率1.2%;光大绿色环保9.2万吨，市占率0.8%。江苏省top10的无害化资质达69.1万吨，占全省无害化资质的25%，而资源化占比仅6%，可见相对优势企业更偏好无害化资质，其盈利能力比资源化高。此外，江苏省危废处理企业中第一大股东是自然人的资质产能合计达793万吨，占本省资质量的70%，一般该类处理企业处理危废种类单一，设施相对简陋，监管成本较高，未来不排除被整合的可能。
分地市来看：
苏州市：东江环保(5.3万吨资源化+2.7万吨无害化，市占率3.8%)、光大绿色环保(4万吨无害化，市占率1.9%)、星火环境(2.9万吨无害化，市占率1.4%))市占率较高;
无锡市：中证环保(19.4万吨资源化，市占率8.7%)、苏利股份(10万吨资源化，市占率4.5%)、江苏新春兴再生(10万吨资源化，市占率4.5%)市占率较高;
常州市：风华环保(17.3万吨无害化+1.6万吨资源化，市占率16.3%)、科融环境(永葆环保)(18.5万吨资源化，市占率15.9%)、清流环保(13.8万吨资源化，市占率11.9%)、嘉润水处理(10.5万吨无害化+1万吨资源化，市占率9.9%)、北京控股(6.8万吨无害化，市占率5.9%)市占率较高;
跨省转移：转出占15%，含铜废物、表面处理废物为主
江苏省每年都会有一部分危废通过跨省转出进行处理，2017年转出量占本省产生量的15%，比例较高(同时2017年转入危废44万吨，占本省产生量的8.6%)。从接受的省份来看，浙江、安徽、河南、山东因距离其较近，因此接受较大量的废物，而江西省政府对省外危废监管相对较松，其接受大量外来省份危废的转入处理。
2017年跨省转出危废77万吨，集中去浙江/安徽/江西
2017年江苏省跨省转出危废量77万吨，占江苏省产危量的15%;接受省外转入量44万吨，占本省产危量8.6%。2018年前6个月跨省转出34万吨，接受省外转入量2万吨，明显对省外转入量进行了一定控制。从接受省份来看，浙江、安徽、江西占比较高，三省合计接收广东危废49.3万吨，占江苏转出危废量的64%。
含铜废物&表面处理废物占转出比例最高，达37%
从2017年转出危废种类来看，含铜废物(HW22)/表面处理废物(HW17)/其他废物(HW49)/农药废物(HW04)/含铬废物(HW31)前五合计达53.1万吨，占转出量的69%。而从转出量和产生量的比例来看，江苏省HW49(其他废物)对省外处理资质依赖度高;剩下基本都在本省进行处理。
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