在作者IPO、PE投资尽调过程中，经常会听到以下几种言论：
1.我们的生产线是“零排放”的，不需要办理《排污许可证》；
2.公司生产线已经取得“环评批复”，可以正常投产的；
3.厂房是租来的，业主已履行环评批复、验收，我们不用重新做环评的；
4.我租了个仓库摆放货物，不涉及生产，不需要履行环保手续；
5.排污费？环保税？这……是什么东西？
企业环保合规涉及法律多、流程长、范围广，且近几年来证监会对于IPO企业的环保重大违法违规行为一直保持“零容忍”的态度。因此在Pre-IPO投资时，我们务必核查清楚目标企业的环保合规情况，避免环保违规这一枚地雷在投资交割后爆炸。为便于读者对目标企业环保合规有一个全面的认识和掌握，下文将从：①环保合规对IPO的重要性；②环保新规下建设项目应履行哪些环保程序；③环保瑕疵的典型案例；④律师应该如何对目标企业进行核查等方面进行论述。
一、Pre-IPO投资，环保合规真的那么重要吗？
（一）环保重大违规=IPO无望
我们可能没有听过“三年内环保违规不得IPO”这样的具体政策，但对于“推进生态文明建设，践行绿色发展理念”的政策大方向，相信每个人都已经了然于胸。环境保护已经成为中国社会不可回避的一个重要课题，而在资本市场领域的体现就是要求IPO企业环保合法、合规以及合理。
根据《首次公开发行股票并上市管理办法（2018修正）》第十八条第二款的规定，IPO企业不得存在最近36个月内违反环保法律、行政法规，受到行政处罚，且情节严重的情形。换言之，环保重大违法违规行为系IPO审核的红线，一旦触发则属于不符合上市实质条件。
（二）证监会审核必答题
根据作者的不完全统计，近一年来，IPO审核第一轮反馈涉及环保合法合规问题的比例高达60%（包含非生产型企业）。我们Pre-IPO投资的标的如涉及生产环节，不管是重污染行业抑或是绿色环保型企业，均应当对目标企业的环保合规性进行调查。
（三）强化、细化中介机构核查责任
证监会新一届发审委履职后，证监会所关注的问题越来越细、越来越具体，不再是环保主管部门开具背书式守法证明、律师发表合规法律意见就可以蒙混过关的。审核过程中，证监会将要求律师、保荐人核查IPO企业的生产建设项目环保合规性、排污种类及数量、环保处理措施、环保设施运行情况、报告期各期环保投入、治污费用及其与排污量的匹配程度、生产经营环保事故及处罚情况、募投项目环保合规及投入设计等。
IPO企业环保审核的广度和深度，让很多拟IPO企业、律师等中介机构直呼：环保合规，想说爱你没那么简单！
二、环保新规下，建设项目应履行哪些环保程序？
近些年，随着国家政策的重视，环保立法层面也有比较频繁的动作。自2014年以来，立法部门及环保主管部门陆续制定或修订了相应的法律、法规，其中较为重要的几项规定如下：
（一）建设项目环评程序
在目前的法律、法规框架内，了解目标企业建设项目应当履行哪些环保程序之前，我们应当先明确何为“建设项目”？根据《建设项目环境保护管理条例》、《建设项目环境影响评价分类管理名录》（以下简称“名录”）中“建设项目”的界定，建设项目不应仅理解为传统概念里的土建工程，同时应当包括在原有建筑物、厂房的基础上新设生产线、生产线改建或扩建等对环境有影响的项目。而这些建设项目均应当按照现行有效的法律法规履行相应的环保审批、备案程序，具体步骤如下：
（二）如何判断目标企业是否需要申领《排污许可证》？
目前，《环境保护法》、《水污染防治法》和《大气污染防治法》对污染物排放许可制度作出了原则性规定。
根据《水污染防治法》和《大气污染防治法》，排污许可的具体办法和实施步骤由国务院规定。
（1）2016年11月，国务院办公厅发布了《控制污染物排放许可制实施方案》（国办发[2016]81号），明确了排污许可的具体办法和实施步骤。
（2）为落实《控制污染物排放许可制实施方案》，环保部（现更名为“生态环境部”）印发了《排污许可证管理暂行规定》（环水体〔2016〕186号），其中规定：环境保护部按行业制订并公布排污许可分类管理名录，并明确了实行排污许可管理的企业类型，分批分步骤推进排污许可证管理。
（3）2017年7月，环保部印发《固定污染源排污许可分类管理名录（2017年版）》（环境保护部令第45号），根据该名录，现有企业事业单位和其他生产经营者应当按照本名录的规定，在实施时限内申请排污许可证。
为判断目标企业是否需要申领《排污许可证》，我们应根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2011）和《上市公司行业分类指引》的规定，界定目标企业所从事的业务的类别，并依照《固定污染源排污许可分类管理名录》确定其排污许可制度实施时间，目标企业只要在限定时间范围内申领《排污许可证》即可。
排放污染物的企业，需要按照《中华人民共和国环境保护税法》缴纳环保税。因环保税缴纳问题属于专门的一个问题，作者不在此文中进行展开介绍。
三、如何练就辨别“环保瑕疵”的火眼金睛？
以铜为鉴，可以正衣冠；以人为鉴，可以明得失；以史为鉴，可以知兴替。了解企业环保瑕疵的典型案例有利于我们准确、快速把握标的公司的环保合规情况，为此本文作者结合自身项目经办经验，总结了以下几个典型：
四、律师应当如何对目标企业进行环保核查？
一般情况下，PE投资者或投资者聘请的律师，可以通过以下几种方式充分核查目标企业的环保合规性：
（一）核查建设项目是否按照规定履行相关环评程序
核查目标企业是否按照相关规定履行环评程序，包括编报环境影响报告文件、取得环评批复文件、编报竣工验收报告、公示竣工验收报告、申领排污许可证、缴纳排污税等情况。
（二）核查公司环保投入及费用支出情况
核查目标企业购买环保设施的支出（发票、购买合同、施工合同等）、与环保相关的人工费、排污费、环保税、危险（固体）废物处理支出等费用，以确定其环保投入是否与公司生产经营规模相匹配。
（三）走访环保主管部门
就企业日常生产经营是否合规、污染物排放是否符合标准、有无环保违法行为、是否受到过重大环保行政处罚等情况向环保主管部门进行走访了解。
（四）网络核查
为了解目标企业环保合规、行政处罚问题，我们应当进行充分的网络核查，具体途径如下：
1.互联网公众信息核查：“公司商号+处罚”、“公司商号+环保处罚”；
2.建设项目所在地各级环保主管部门网站：如广东省环境保护厅公众网数据查询之环境行政处罚栏目（信息查询）；
3.全国企业信用信息公示系统、启信宝、企查查等。
（五）聘请第三方环保专门机构出具核查报告、监测报告
由于污染物处理与排放是否达标、是否已进行安全处理处置等问题具有较强的专业性，一般情况下，对于拟上市的重污染行业公司，可建议公司委托专门的环境影响评价机构进行环保核查，并出具专门的环保核查报告。
（六）企业厂区现场走访、访谈核查
现场查看企业厂区的环保设施运转及排污情况，对诸如废水、废气、固废、噪声等污染物的处理情况进行初步核查，同时也应对企业环保设施的运行台账、维修保养记录、危废（固废）处理合同及处理单位资质进行核查，以确保其主要环保设施运行稳定。
环保合规问题可大可小，稍不重视出现环保违规事项，轻则是忙前忙后开“不属于重大违法违规”证明，重则IPO申报报告期延迟。因此，重视环保合规应当成为每一个IPO项目、Pre-IPO投资重点关注的法律问题点之一。
原标题：环保合规，爱你没那么简单
