摘要 现状：2017年我国城镇生活垃圾焚烧处理率为34%，受统计口径影响，我国垃圾焚烧市场潜力被低估。
1）参考发达国家焚烧占比情况
在城市人口密度与中国较为接近的韩国、日本、德国、英国等国家，垃圾焚烧+资源回收方式几乎占据处置规模的80%，填埋率均低于20%。其中日本焚烧比例达77%，欧洲垃圾焚烧占比加权平均值约27%。
2）2017年我国城镇生活垃圾焚烧处理率为34%
根据国家统计局，2017年我国城镇生活垃圾清运总量达2.83亿吨，无害化处置2.72亿吨，其中焚烧处置0.93亿吨，焚烧占无害化处置量比例34.3%。
3）受统计口径影响，我国垃圾焚烧市场潜力被低估。
我国2017年生活垃圾焚烧占无害化总处置量比例已经处于较高水平。但我们认为，由于数据统计口径的原因，我国的垃圾焚烧市场潜力被低估。欧美日韩等发达国家已经普遍建立了成熟的生活垃圾分类机制，但反观我国，由于分类回收机制尚不完善，生活垃圾在清运之前，已经通过家庭、城市拾荒者、环卫工人等，层层过滤，将有价组分回收变卖。我国统计的焚烧占比的分母是不可回收利用垃圾总量，而其他国家是垃圾总量，因此，我国实际生活垃圾焚烧处理率低于计算值34.3%。
近期看，根据“十三五”规划，我们测算2020年我国城镇生活垃圾焚烧处理率将达56%。我们假设，1）2020年末我国城镇生活垃圾产能达到“十三五”规划数据，2）2018-2020年城市及县城垃圾清运量分别按照每年5%、1.5%的速度增长，3）2018-2020年城市及县城垃圾无害化处置率分别保持98%、91%，4）到2020年城镇生活垃圾焚烧产能利用率达到80%，则可测算出到2020年我国城镇生活垃圾焚烧处理率将达56%。
远期看，参考发达国家普遍情况，我国垃圾焚烧处置率最终的稳定水平有望达到60%以上，若达70%则对应远期焚烧产能或有翻倍空间。维持上述城镇生活垃圾清运量增速和无害化处置率假设不变，我们进一步假设：1）在2025年，我国生活垃圾焚烧处置率达到60%（接近英国2016年水平），焚烧产能利用率提升至85%，则生活垃圾焚烧产能有望达到74万吨/日；2）在2030年，我国生活垃圾焚烧处置率达到70%，焚烧产能利用率提升至95%，则生活垃圾焚烧产能有望达到101万吨/日，较2018年约40万吨/日的实际产能规模，远期仍有翻倍空间。
配置垃圾焚烧板块中处于成长期的龙头公司，推荐产能释放加速、盈利能力改善、项目优质的公司，包括：1）2019年为产能释放大年、利润率改善明显的旺能环境；2）项目多位于浙江地区、盈利能力强的伟明环保；3）项目多位于珠三角地区、运营稳健的瀚蓝环境；4）行业产能第一龙头中国光大国际。
【风险提示】：垃圾焚烧行业补贴政策变化，项目进度或经营低于预期。
正文
现状：2017年我国城镇生活垃圾焚烧处理率为34%，受统计口径影响，我国垃圾焚烧市场潜力被低估。
1.国际对比视角：我国垃圾焚烧产能仍有翻倍空间
1.1 现状：2017年我国城镇生活垃圾焚烧处理率为34%，受统计口径影响，我国垃圾焚烧市场潜力被低估
参考发达国家情况：通过回顾人口与生活习惯较为稳定的发达国家，在城市生活垃圾的工艺选择可发现，在城市人口密度与中国较为接近的韩国、日本、德国、英国等国家，垃圾焚烧+资源回收方式几乎占据处置规模的80%，填埋的市场占有率均低于20%。其中日本的焚烧比例达到77%，欧洲的垃圾焚烧占比加权平均值约为27%。
2017年我国城镇生活垃圾焚烧处理率为34%。根据国家统计局，2017年我国城镇生活垃圾清运总量达2.83亿吨（城市2.15亿吨、县城0.67亿吨），无害化处置2.72亿吨，其中焚烧处置0.93亿吨，实际焚烧处置量占无害化处置量比例34.3%。同期全国城镇生活垃圾焚烧产能33.1万吨/日，占无害化总产能比例37.4%，焚烧产能利用率77%。同时，考虑到我国目前城镇垃圾清运数据范围，主要为成熟建成区，很多人口密集度在近5-10年迅速提升的区域没有划入其中，因此，垃圾清运量实际情况较统计数据更高，即我国目前实际的焚烧比例低于34%。
受统计口径影响，我国垃圾焚烧市场潜力被低估：我国2017年生活垃圾处置中，焚烧工艺处置量占无害化总处置量比例34.3%，这一比例已经处于较高水平。但我们认为，由于数据统计口径的原因，我国的垃圾焚烧市场潜力被低估。欧美日韩等发达国家已经普遍建立了成熟的生活垃圾分类机制，但反观我国，由于分类回收机制尚不完善，生活垃圾在清运之前，已经通过家庭、城市拾荒者、环卫工人等，层层过滤，将有价组分回收变卖。我国统计的焚烧占比的分母是不可回收利用垃圾总量，而其他国家是垃圾总量，因此，我国实际的生活垃圾焚烧处理率低于计算值34.3%。
延伸阅读：
回顾人口与生活习惯较为稳定的发达国家，除了地广人稀的北美与部分欧洲国家，各国普遍的填埋处置率在30%以下。若利用中国的计算方式计算日本、德国与英国的垃圾焚烧处置率，则分别是99%、99%与65%。因此，参考发达国家的普遍情况，我国的垃圾焚烧处置率最终的稳定水平有望达到60%以上。
1.2 近期看，根据“十三五”规划，我们测算2020年我国城镇生活垃圾焚烧处理率将达56%
根据“十三五”规划，我们测算2020年我国城镇生活垃圾焚烧处理率将达56%。
根据《“十三五”全国城镇生活垃圾无害化处理设施建设规划》，到2020年，全国城镇生活垃圾填埋能力将达到47.71万吨/日，焚烧能力将达到59.14万吨/日，其他无害化处置能力达3.64万吨/日，其中填埋、焚烧占生活垃圾总无害化处置能力比例分别为43.2%、53.5%。
我们假设，1）2020年末我国城镇生活垃圾产能达到“十三五”规划数据，2）2018-2020年城市及县城垃圾清运量分别按照每年5%、1.5%的速度增长，3）2018-2020年城市及县城垃圾无害化处置率分别保持98%、91%，4）到2020年城镇生活垃圾焚烧产能利用率达到80%，则可测算出到2020年我国城镇生活垃圾焚烧处理率将达56%。
1.3 远期看，参考发达国家普遍情况，我国垃圾焚烧处置率最终的稳定水平有望达到60%以上，若达70%则对应远期焚烧产能或有翻倍空间
维持上述城镇生活垃圾清运量增速和无害化处置率假设不变，我们进一步假设：
若是在2025年，我国生活垃圾焚烧处置率达到60%（接近英国2016年水平），焚烧产能利用率提升至85%，则生活垃圾焚烧产能有望达到74万吨/日；
若是在2030年，我国生活垃圾焚烧处置率达到70%，焚烧产能利用率提升至95%，则生活垃圾焚烧产能有望达到101万吨/日，较2018年约40万吨/日的实际产能规模，远期仍有翻倍空间。
2.投资建议
配置垃圾焚烧板块中处于成长期的龙头公司，推荐产能释放加速、盈利能力改善、项目优质的公司，包括：1)2019年为产能释放大年、利润率改善明显的旺能环境;2)项目多位于浙江地区、盈利能力强的伟明环保;3)项目多位于珠三角地区、运营稳健的瀚蓝环境;4)行业产能第一龙头中国光大国际。
3.环保&公用板块上周涨跌幅
市场行情概览：本周环保、燃气、水务、电力分别上涨6.88%、6.55%、6.11%、4.43%;创业板指、上证综指、深证成指分别上涨7.66%、6.77%、5.97%。
涨幅前五名：科融环境(+27.06%)、旺能环境(+20.46%)、上海洗霸(+17.89%)、菲达环保(+17.00%)、先河环保(+16.65%)。
涨幅后五名：润邦股份(-1.81%)、瀚蓝环境(-0.94%)、蓝晓科技(-0.23%)、聚光科技(-0.08%)、上海环境(+0.27%)。
4.本周环保上市公司新增订单回顾
根据公告与招投标信息统计，本周环保公司中新增订单9单、中标总金27.28亿；新增订单前三名分别为龙马环卫、东珠生态和创业环保。
5.环保行业本周重要事件回顾
生态环境部修订环评分级审批目录
生态环境部印发了公告，修订《生态环境部审批环境影响评价文件的建设项目目录（2019年本）》（以下简称《目录》）。《目录》出台是生态环境部贯彻落实党中央、国务院重要决策部署，深化“放管服”改革助推经济高质量发展的重要体现，对围绕中心、集中力量、突出重点做好生态环境保护工作具有重大意义。
《目录》下放的9类项目包括运输机场、不跨省铁路、集装箱专用码头、稀土矿山开发、特大型主题公园，以及一部分防洪治涝工程、灌区工程、研究和试验发展项目和卫生项目。结合机构调整，将海洋油气田、大规模围填海等海洋工程4类项目纳入《名录》统一管理，推动实现管理职能的打通和管理事项的整合。同时对煤炭、核与辐射等个别项目的具体表述进行修改，不涉及审批权限变化。
信息来源：
http://www.mee.gov.cn/xxgk2018/xxgk/xxgk15/201903/t20190301_694112.html
长江入河排污口排查试点启动全面排查，范围将覆盖沿江11省市63个城市
2018年，国务院机构改革后，入河排污口的监管职能全部转入生态环境部。随着“岸上和水里的打通”，生态环境部及时启动了长江排污口的深入排查。长江经济带面积仅占全国的21％，但是沿江废水排放总量却占到全国的43％。
据了解，此次长江入河排污口排查将首先从重庆市渝北区以及江苏省泰州市的试点开始。对于人不能近身以及不知从哪儿冒出来的污水，生态环境部将启用无人机。通过“天地”结合、“人机”互补，进行一场生态环境领域的“水陆空”三军大会战，彻底打赢排污口排查这场战役。
生态环境部同时明确，长江经济带覆盖的沿江11省（市）都将纳入排查范围。其中的重点是长江干流；岷江、沱江、赤水河、嘉陵江、乌江、清江、湘江、汉江、赣江等9条主要支流以及太湖。具体到城市，涉及上海和重庆2个直辖市，此外还包括58个地级市、3个省直管县级市。排查所涉及的城市将达到63个。
信息来源：
http://news.cctv.com/2019/02/25/ARTIT6gqLRQRoU7AvhqDzyZZ190225.shtml
渤海综合治理攻坚战座谈会在京举行
2月22日，渤海综合治理攻坚战座谈会在京举行。生态环境部部长李干杰出席会议并讲话。他强调，要坚决打好渤海综合治理攻坚战，推动渤海生态环境质量稳步改善，还渤海以水清滩净、和谐美丽。
李干杰指出，党中央、国务院高度重视渤海生态环境保护。习近平总书记多次发表重要讲话、作出重要批示，要求打好渤海综合治理攻坚战。李干杰强调，打好渤海综合治理攻坚战，要努力实现“一个目标”，综合施策“三管齐下”。“一个目标”就是以实现“清洁渤海、健康渤海、安全渤海”为战略目标，“三管齐下”就是指从问题实际出发，把减排污作重点、扩容量当基础、防风险为底线，实现污染控制、生态保护、风险防范协同推进。
李干杰最后强调，严格禁止以渤海综合治理攻坚战为名搞“一刀切”。各地区要立足实际情况制定实施方案。在工作中坚决做到分类指导、精准施策、依法监管，严格禁止“一律关停”“先停再说”“虚假整改”等简单粗暴行为和敷衍应对做法。
信息来源：
http://www.mee.gov.cn/xxgk2018/xxgk/xxgk15/201902/t20190223_693439.html
6.环保类上市公司本周大事公告
业绩快报
【三维丝】报告期内公司实现销售收入7.73亿元，同比减少了40.97%；报告期内营业利润为亏损4.33亿元,同比减少了1034.30%；报告期内利润总额为亏损4.37亿元，同比减少了1003.55%；归属于上市公司股东的净利润为亏损4.29亿元，同比减少了1119.98%；基本每股收益为-1.11元，同比减少了1109.09%；加权平均净资产收益率为-36.23%，同比减少了39.33%。
【国祯环保】报告期公司实现营业总收入为40.096亿元，比去年同期增长52.57%；营业利润为3.79亿元，比去年同期增长81.82%；利润总额为3.786亿元，比去年同期增长57.39%；归属于母公司普通股东的净利润为2.93亿元，比去年同期增长50.64%。
【久吾高科】2018年公司实现营业总收入4.72亿元，同比增长60.93%，公司实现利润总额6677万元，同比增长25.28%；实现归属于上市公司股东的净利润为5542万元，同比增长23.07%。
【清新环境】报告期公司实现营业总收入40.18亿元，较上年同期下降1.86%；营业利润6.29亿元，较上年同期下降12.86%；利润总额6.31亿元，较上年同期下降19.67%；归属于上市公司股东的净利润5.26亿元，较上年同期下降19.25%。
【神雾环保】报告期公司实现营业总收入1.06亿元，较上年同期下降96.24%；营业利润-16.01亿元，较上年同期下降501.96%；利润总额-16.85亿元，较上年同期下降523.58%；归属于上市公司股东的净利润-14.93亿元，较上年同期下降513.51%。
【绿茵生态】2018年实现营业收入5.12亿元，较上年下降26.47%；实现营业利润1.80亿元，较上年下降12.79%；实现利润总额1.80亿元，较上年下降13.09%；实现归属于上市公司股东的净利润1.52亿元，较上年下降14.51%。
【科融环境】公司2018年度实现营业总收入5.37亿元，较去年同期下降18.88%，营业利润为-4.53亿元，较去年同期下降1,105.95%；利润总额-4.86亿元，较去年同期减少1,261.67%；归属于上市公司股东的净利润为-4.62亿元，较去年同期减少1,334.46%。
【华通热力】报告期内，公司营业利润4810万元，同比下降28.01%；总资产18.23亿元，同比增长7.26%；股本1.23亿元，同比增长2.48%；归属于上市公司的所有者权益6.26亿元，同比增长5.41%。
【百川能源】2018年度百川能源实现收入47.53亿元，实现归属于上市公司股东的净利润10.06亿元，同比增长 17.29%，总资产88.95亿元，归属于上市公司股东的净资产44.82亿元，各项经济指标表现良好。
【龙源技术】龙源技术于2019年2月27日披露了《2018年度业绩快报（临2019-013）》，现将“归属于上市公司股东的每股净资产”的增减变动幅度由0.46%修正为0.27%，其余各项指标无变化。
【旺能环境】报告期内，公司营业利润3.88亿元、利润总额3.87亿元、归属于上市公司股东的净利润3.32亿元，营业利润、利润总额、归属于上市公司股东的净利润较上年同期分别上升20.12%、20.31%、41.52%，主要系公司置入的环保资产利润较去年同期有大幅增长所致。
【博世科】2018年度，公司实现营业收入27.19亿元，同比增长85.18%；营业利润2.74亿元，同比增长64.69%；利润总额2.67亿元，同比增长57.54%；归属于上市公司股东的净利润2.33亿元，同比增长58.97%；基本每股收益为0.66元，同比增长60.98%。
【碧水源】公司在报告期实现营业收入117.10亿元，比上年同期减少14.94%；实现营业利润17.96亿元，比上年同期减少42.45%；利润总额18.09亿元，比上年同期减少42.22%；归属于上市公司股东的净利润13.64亿元，比上年同期减少45.66%。
【东方园林】2018年公司实现营业收入131.90亿元，同比降低13.37%，归属于上市公司股东的净利润17.67亿元，同比降低18.87%。
【东江环保】报告期内，公司实现营业总收入约为人民币32.97亿元，较上年同期增长6.36%，实现营业利润约为人民币5.54亿元，较上年同期下降约8.51%；实现归属于上市公司股东的净利润约为人民币4.09亿元，较上年同期下降约13.69%。
【聚光科技】报告期内公司实现营业总收入为40.03亿元，比去年同期增长43.01%；营业利润为8.01亿元，比去年同期增长70.69%；利润总额为8.00亿元，比去年同期增长42.74%；归属于上市公司股东的净利润为6.03亿元，比去年同期增长34.38%。
【先河环保】报告期内，公司实现营业总收入13.74亿元，较上年同期增长31.75%，营业利润3.19亿元，较上年同期增长37.21%，归属于上市公司股东的净利润2.64亿元，较上年同期增长40.33%。
【新余国科】报告期内，公司实现营业收入2.14亿元，较上年同期增长6.77%；实现营业利润0.78亿元，较上年同期增长74.98%；实现利润总额0.85亿元，较上年同期增长64.07%；实现归属于上市公司股东的净利润0.74亿元，较上年同期增长65.46%。
【天瑞仪器】报告期公司实现营业总收入为10.33亿元，比去年同期上升30.37%；营业利润为0.59亿元，比去年同期下降57.40%；利润总额为0.61亿元，比去年同期下降56.92%；归属于上市公司股东的净利润为0.36亿元，比去年同期下降65.76%。
【雪迪龙】报告期内，公司实现营业收入12.95亿元，较上年同期上升19.44%，营业利润为2.09亿元，较上年同期下降18.43%；利润总额为2.08亿元，较上年同期下降18.30%；归属上市公司股东的净利润为1.79亿元，较上年同期下降16.73%。
【富春环保】报告期内，公司实现营业总收入30.07亿元，较上年同期下降-9.52%；实现营业利润2.45亿元，较上年同期下降-49.49%；利润总额2.45亿元，较上年同期下降-49.81%%；归属于上市公司股东的净利润1.23亿元，较上年同期下降-64.25%。
【雪浪环境】报告期内，公司实现营业收入为9.60亿元，同比增长17.32%；营业利润为0.83亿元，同比下降14.46%；利润总额为0.53亿元，同比下降45.7%；归属于上市公司股东的净利润为0.48亿元，同比下降20.90%。
【华测检测】报告期内，公司实现营业总收入26.78亿元，较上年同期增长26.43%；营业利润3.11亿元，较上年同期增长78.60%；利润总额3.22亿元，较上年同期增长70.84%；归属于上市公司股东的净利润2.66亿元，较上年同期增长98.74%，
【龙源技术】报告期内，公司实现营业总收入4.64亿元，同比下降22.17%；实现营业利润550.21万元，同比下降66.42%；实现利润总额720.60万元，同比下降49.73%；实现归属于上市公司股东净利润834.04万元，同比下降47.83%；基本每股收益0.0163元/股，同比下降47.83%。
【环能科技】报告期内，公司实现营业收入11.85亿元，同比增长46.08%；实现营业利润1.71亿元，同比增长48.95%；利润总额1.72亿元，同比增长52.08%；归属于上市公司股东的净利润1.43亿元，同比增长54.54%。
【隆华科技】报告期内，公司利润总额为1.72亿元，较上年同期增加147.56%，归属于上市公司股东的净利润1.36亿元，较上年同期增加195.99%。
【元力股份】公司2018年度营业收入17.02亿元，同比增长99.47%；营业利润1.31亿元，同比增长107.22%、利润总额1.33亿元，同比增长116.67%、归属于上市公司股东的净利润0.83亿元，同比增长69.68%。
【理工环科】公司在报告期实现营业收入9.84亿元，比上年同期增长16.91%；实现营业利润2.92亿元，比上年同期减少6.08%；利润总额2.86亿元，比上年同期减少7.50%；归属于上市公司股东的净利润2.62亿元，比上年同期减少6.20%。
【中环环保】报告期内公司实现营业收入3.92亿元，同比增长68.40%，营业利润0.79亿元，同比增长11.43%；利润总额0.81亿元，同比增长12.98%；归属于上市公司股东的净利润0.61亿元，同比增长20.95%；
【大禹节水】报告期内，公司实现营业总收入为17.14亿元，比去年同期增长33.42%；营业利润为1.42亿元，比去年同期增长14.83%；利润总额为1.43亿元，比去年同期增长9.11%；归属于上市公司股东的净利润为1.19亿元，比去年同期增长24.50%。
【汉威科技】本报告期内公司实现营业收入15.12亿元，比上年同期增长4.72%；实现利润总额1.51亿元，比上年同期下降19.04%；实现归属于上市公司股东的净利润0.58亿元，比上年同期下降47.57%。
【湘潭电化】本报告期，公司实现营业总收入10.79亿元，较上年同期增长45.66%，营业利润1.11亿元，较上年同期增长121.85%，利润总额1.06亿元，较上年同期增长122.46%，归属于上市公司股东的净利润0.71亿元，较上年同期增长50.54%，基本每股收益较上年同期增长50%。
【维尔利】2018年度，公司实现营业收入20.66亿元，比上年同期增长45.74%；营业利润2.83亿元，比上年同期增长51.31%；利润总额2.86亿元，比上年同期增长67.63%；归属于上市公司股东的净利润2.34亿元，比上年同期增长68.61%。
【迪森股份】2018年度，公司实现营业总收入17.77亿元，较上年同期下降7.48%；实现营业利润2.69亿元，较上年同期下降15.68%；实现归属于上市公司股东的净利润1.63亿元，较上年同期下降23.46%。
【兴源环境】2018年度实现营业总收入23.99亿元，较上年同期下降20.85%，营业利润为-9.59亿元，较上年同期下降342.16%，利润总额-10.66亿元，较上年同期下降360.91%，净利润-10.83亿元，较上年同期下降400.12%，归属于上市公司股东的净利润为-10.84亿元，较上年同期下降399.82%。
【津膜科技】报告期内，公司实现营业总收入7.07亿元，较上年同期增长11.68%；营业利润0.31亿元，较上年同期增长140.74%；利润总额0.34亿元，较上年同期增长145.05%；归属于上市公司股东的净利润0.19亿元，较上年同期增长129.27%。
【鸿达兴业】2018年度公司实现营业总收入62.47亿元，较上年同期下降4.49%；实现归属于上市公司股东的净利润7.26亿元，较上年同期下降27.75%。
【三聚环保】报告期，公司实现营业收入154.76亿元，同比下降31.15%；归属于上市公司股东的净利润5.08亿元，同比下降79.99%。
【巴安水务】2018年度公司实现营业收入11.23亿元，同比增加23.38%；实现营业利润1.51亿元，同比减少8.36%；实现归属上市公司股东的净利润1.25亿元，同比减少12.80%。
延伸阅读：
重大资产重组
【天翔环境】公司实际控制人邓亲华及一致行动人邓翔因债务纠纷，成都亲华科技有限公司持有中德天翔20.59%股份被冻结，导致现阶段AS公司重大资产重组AS公司股权无法过户给公司。目前，亲华科技、控制人邓亲华及其一致行动人邓翔正积极与相关各方进行沟通，争取通过债务重整、控股权转让等一揽子方案妥善解决。
【元力股份】元力股份于2019年1月25日发布了《关于筹划重大资产出售的提示性公告》，公司拟将全资子公司广州冰鸟网络100%股权出售给陈华升、占萍，预计构成重大资产重组。根据进展情况，公司2019年2月15日发布了《关于筹划重大资产出售的进展公告》。截至2019年2月28日，公司正按照《上市公司重大资产重组管理办法》及其他有关规定，就本次资产出售相关事项与有关各方进行商讨、论证，并组织独立财务顾问、法律顾问、审计机构和评估机构等相关中介机构开展财务顾问、法律、审计和评估等各项工作。
融资
【东方园林】公司面向合格投资者公开发行债券，债券全称为北京东方园林环境股份有限公司2019年面向合格投资者公开发行公司债券（第二期），简称为19东林02，债券代码为112829。本期债券的发行总额为人民币7.8亿元。
【德创环保】公司拟公开发行总额不超过人民币2亿元（含2亿元）A 股可转换公司债券，每张面值为人民币100元，期限为自发行之日起六年，给予公司原A股股东优先配售权。
【德创环保】公司对于2018年12月21日通过的可转债预案中的募投项目之一的“年产110套船舶脱硫脱硝装备项目”进行调整，其实施主体由浙江德拓智控装备有限公司改为浙江德创环保科技股份有限公司。本次调整后，公司拟申报的“年产110套船舶脱硫脱硝装备项目”将变更至公司原有燃煤电厂脱硫设备车间部分富余厂房内实施。
【华测检测】公司拟向广发银行等三家银行申请总额不超过人民币8.0亿元的综合授信额度。
【启迪桑德】本期债券发行实际募集资金6亿元，最终票面利率为6.6%，本期债券的投资者共8家，发行对象未超过200人，实际认购本期债券的投资者均符合《公司债券发行与交易管理办法》、深圳证券交易所非公开发行公司债券业务管理暂行办法》及《深圳证券交易所债券市场投资者适当性管理办法》等各项有关要求。
股权收购&转让
【碧水源】2019年1月11日，公司控股股东文剑平先生等五名转让方与川投集团签署了股份转让意向性协议，目前该协议有效期已届满，因交易各方尚未签署续期协议，且正式协议中部分条款尚未达成一致暂未签署股份转让正式协议，本意向性协议已失效，因此股份转让正式协议的签署具有不确定性。
【菲达环保】浙菲达环保第六届董事会于2018年2月5日召开第二十九次会议审议通过了《关于收购光大能源20％股权的议案》，同意公司以人民币1,195.00万元的价格收购巨化集团所持有的光大能源20%股权。在综合考虑公司实际情况、投入资金量等基础上，为提高资金使用效率，促进业务归核，经双方友好协商，2019年2月27日，菲达环保第七届董事会第十一次会议审议通过了《关于终止收购光大能源20％股权的议案》，为避免同业竞争，巨化集团正开展向其他方转让其所持有的光大能源股权的工作。
增持&减持
【上海环境】截至本公告披露日，公司股东弘毅（上海）股权投资基金中心（有限合伙）持有本公司股份共计6493.77万 股，占公司总股本的9.24%。自公告之日起15个交易日后的6个月内，以集中竞价交易、大宗交易方式减持其持有的公司股份不超过3512。72股，减持比例不超过公司股份总数的5%。
【南方汇通】控股股东中车产业投资有限公司买入公司股份30万股，占公司总股本的0.07%。本次增持后中车贵阳持有公司股份合计1074万股，占公司总股本的2.55%。
【上海洗霸】截至2019年2月26日，公司控股股东王炜先生及其配偶翁晖岚女士通过上海证券交易所集中竞价交易方式累计增持公司股份48.97万股，占公司总股本0.65%，增持均价为31.80元/股，增持金额为1557.45万元，已超过本次增持计划的下限。本次增持计划已实施完毕。
【博天环境】公司股东京都汇能计划自2019年3月7日至2019年6月4日内减持其所持有的本公司股份不超过803万股，即不超过公司总股本的2%。
【中环环保】中环环保持股5%以上股东金通安益计划通过集中竞价、大宗交易的方式合计减持公司股份不超过960.03万股（即不超过公司总股本的6%）。自本公告之日起15个交易日后的6个月内实施（即2019年3月25日至2019年9月24日）。其中，采用集中竞价交易方式减持的，任意连续90个自然日内，减持股份的总数不超过公司股份总数的1%；采用大宗交易方式减持的，任意连续90个自然日内，减持股份的总数不超过公司股份总数的2%。
回购
【先河环保】截至2019年3月1日，公司累计通过股票回购专用证券账户以集中竞价交易方式回购股份数量565万股，占公司目前总股本的1.03%，最高成交价为8.74元/股，最低成交价为6.99元/股, 支付总金额为0.45亿元（不含交易费用），回购均价8.03元/股。
【格林美】公司将回购注销已离职激励对象已获授但尚未解除限售的全部限制性股票，共计129.22万股。本次回购注销完成后，公司股份总数由41.51亿股变更为41.50亿股，注册资本将由人民币41.51亿元变更为41.50亿元；并对尚未解除限售的限制性股票的回购价格做相应的调整，调整为2.7509元/股。
【理工环科】截至2019年2月28日，公司累计回购523万股，占公司总股本39,666万股的1.32%，最高成交价为10.15元/股，最低成交价为9.06元/股，支付的总金额0.50亿元（含交易费用）。
【兴蓉环境】截至2019年2月底，公司通过集中竞价方式累计回购股份217万股，占公司总股本的0.073%，最高成交价为4.49元/股，最低成交价为4.41元/股，成交的总金额为970万元（不含交易费用）。
【聚光科技】截至2019年2月28日，公司累计回购股份数量640万股，占公司目前总股本的比例1.42%，最高成交价为26.49元/股，最低成交价为23.29元/股，成交总金额1.62亿元。
【百川能源】截止2019年2月28日，百川能源已通过集中竞价交易方式回购股份195.55万股，占公司总股本的比例为0.1896%，购买的最高价为12.47元/股、最低价为11.74元/股，已支付的总金额为2,399.40万元（不含印花税、佣金等交易费用）。
【富春环保】为减少公司的注册资本，提升每股收益水平，公司拟对2018年第四次临时股东大会审议通过回购方案进行调整，本次回购的股份将予以注销。
人事变动
【东江环保】公司董事邓谦先生因工作安排原因辞任公司非执行董事职务，同时一并辞去董事会战略发展委员会相应职务。
【格林美】公司副总经理周波先生申请辞去其担任的公司副总经理职务，选举王健女士为公司第五届监事会职工代表监事。
其他
【巴安水务】截至2017年9月6日收盘，本员工持股计划通过二级市场竞价交易方式累计买入本公司股票1281万股，买入股票数量约占公司总股本的1.91%，成交金额为1.34亿元人民币，成交均价为10.43元/股。鉴于公司第一期员工持股计划存续期将于2019年4月25日届满，综合考虑公司实际发展情况及二级市场状况等因素，公司同意将公司第一期员工持股计划存续期延长一年。
【神雾节能】因子公司江苏省冶金设计院有限公司在2017年与中机国能融资租赁有限公司开展售后回租业务发生的合同纠纷案件，被全国法院列为失信执行人。
【隆盛科技】设立柳州恒致隆盛传感器有限公司，投资金额为人民币1000万元。
【久吾高科】子公司连云港久洋环境科技有限公司建设徐圩新区再生水厂工程项目，项目建设规模为10万m³/天，总投资金额预计为3.79亿元。
【天翔环境】公司因资金状况紧张，致使部分债务逾期。截至2019年4月30日，公司及子公司累计将逾期债务合计金额约16.33亿元，占公司最近一期经审计的净资产的90.28%。公司2亿元私募债将于2019年3月24日到期，目前公司正与债权人积极洽谈延期事宜。
【华测检测】由于自有资金较为充沛，公司拟将使用闲置自有资金进行现金管理的额度由不超过人民币2亿元调整至不超过人民币10亿元，使用期限不超过12个月。
【博世科】公司先前通过投标成为苍梧县县城清扫保洁、县及辖区内镇村垃圾收运及末端热解处置投资与委托运营BOT项目的中标人，但由于招标项目包括政府投资建设的17个热解厂及新建的2个热解厂尚未完工，不具备移交条件，故终止合同签订，取消中标结果，项目重新分开招标。
【百川能源】百川能源交易标的资产2017年度承诺扣非净利润数为9,200万元，实现扣非净利润数9,301.55万元；2017年度与2018年度累计承诺扣非净利润数为17,050.00万元，累计实现扣非净利润数17,359.46万元。2017年度实现扣非净利润数、2017年与2018年度累计实现扣非净利润数均达到业绩承诺方的承诺。
【富春环保】为实现公司总体经营战略布局，公司拟以自有资金向常安能源提供不超过2.30亿元的财务资助。
【湘潭电化】公司下属子公司靖西电化的年产2万吨高性能锰酸锂电池正极材料项目主体工程已完工，进入生产阶段。随着该项目的建成投产，公司电池材料板块总产能达到10-11万吨。
【三聚环保】工资同意全资孙公司亳州三聚绿汇在安徽省利辛县实施“万吨级秸秆生物质综合循环利用项目”的建设，并同意全资子三聚绿源使用自有资金向亳州三聚绿汇增资0.20亿元。项目一期的总投资约为人民币0.97亿元，项目的建设资金自筹，项目的建设周期为12个月。
7.风险提示
垃圾焚烧行业补贴政策变化，项目进度低于预期，项目环保排放不达标。
延伸阅读：
原标题：让数据说话之十三：我国垃圾焚烧产能远期或仍有翻倍空间
